怡球金属资源再生(中国)股份有限公司(以下简称“怡球资源”，股票代码：601388)拟登陆上交所主板。公司一直专注于再生铝行业，产品质量达到了较高的标准，成为国内领先的大型再生铝生产企业，是国内仅有的三家铝合金锭产品在伦敦金属交易所(LME)注册并能实际交割销售的生产企业之一，标志着公司的产品质量符合国际市场的标准，可以满足世界市场需求。

　　公司此次拟发行1.05亿股，发行后总股本4.1亿股。拟募集资金7.46亿元，将用于异地扩建年产27.36万吨废铝循环再生铸造铝合金锭项目和建设研发中心项目。

　　一、再生铝行业龙头

　　怡球资源作为中国铝资源再生领域的龙头企业之一，生产和节能技术水平领先，是我国循环经济产业的典型企业。主营业务是利用所回收的各种废旧铝资源，进行分选、加工、熔炼等工序，生产出再生铝合金产品，达到铝金属资源循环利用的目的。主要产品为各种成分和型号的铝合金锭，产品广泛运用于汽车、电器、机械、建筑、电力、交通、计算机、包装、五金等多个领域，是国民经济建设和居民消费品生产必需的重要基础材料。

　　公司产品销售区域遍及我国、东南亚、日本、印度、澳洲、欧洲等国家和地区，享有较高的市场美誉度。目前，公司已成为多家世界知名汽车生产商、电器和电子生产企业及其在中国的合资或独资企业的供应商，如本田、日产、丰田、三菱、飞利浦、东风汽车、盖茨传动、德尔福、博世、松下电器、普利司通等等。公司与上述国际知名客户建立了稳定的合作关系，为未来业务发展提供重要的基础，也体现了公司较强的综合竞争实力。

　　我国的铝再生利用还处于初级发展阶段，目前，全国再生铝企业约为2000家，其中，年产1万吨以上的再生铝企业只有30家左右，超过年产10万吨的只有怡球资源、上海新格等少数几家企业，规模优势使得公司在产业整合中处于有利地位。

　　经过多年发展，公司在国内外市场营销、生产管理、技术革新和原材料采购等各方面积累了丰富的运营经验，树立行业领先地位。 近年来，公司成长性良好，业绩稳步提升， 2009年——2011年公司实现营业收入：17.68亿元、36.73亿元、54.03亿元;净利润 2.1亿元、2.77亿元、3.05亿元;公司主营业务突出，近三年铝合金锭的销售收入占营业收入的比例分别为95.17%、89.36%、90.13%。

　　二、废铝回收前景看好

　　在日常生活中，铝具有很高的回收价值。随着我国对再生资源回收体系建设的日益重视，城市拆迁改造、汽车和家电以旧换新等政策的实施，为再生铝行业提供了大量的废铝资源。其中汽车、建筑、电子和包装等工业铝的回收率非常高，报废汽车中铝废料的最高回收率已达95%。另外包装行业的回收率约占1/5;运输行业的回收率约占2/5;建筑业行业的回收率约占1/3;且废铝罐回收也有很大进展，全球平均回收率在50%以上。据权威统计，2012年以后，中国的废铝报废量将以每年15-20%的速度递增，到2015年废铝回收量将达到230万吨，2020年将达到600万吨，国内废铝回收潜力巨大，前景十分广阔。

　　铝资源作为一种国家战略物资，具有稀缺性的特点。通过对现有铝废料进行回收和利用，可以实现金属铝的循环使用，有效节约国家的铝资源。同时，再生铝产品的生产较原铝生产对能源的消耗和对环境的污染大为减少，单位能耗和温室气体排放均不到原铝生产的5%，同时所生产出的产品仍保持着铝的金属属性：质轻、耐腐蚀。公司所处的再生铝行业属于国家积极倡导和鼓励的能源节约型和环境友好型产业。在国家支持鼓励的大背景下，我国再生铝行业目前处于快速发展阶段，行业内企业的规模快速增长，行业整体生产技术水平提高较快。未来再生铝企业的竞争优势将主要体现在企业的铝金属回收率、生产效率、生产成本和管理水平等方面。

　　公司管理层大都具有二十多年的再生铝行业从业经历或者生产性企业的高级管理经验，是具有国际化经验的职业管理团队，在原材料采购、技术研发、工艺改良、质量控制、成本管理、产品销售等方面积累了丰富的经验。公司董事长黄崇胜、董事会秘书叶国梁参与起草了国家标准《GB/T13586-2006 铝及铝合金废料》;公司已经通过了ISO9001：2000、ISO14001：2004、ISO/TS16949：2002 体系认证，在质量管理、环境保护、汽车零部件原材料管理等方面达到了国际标准;公司的高纯度稳定型铝合金锭、高性能均匀性铝合金锭、环保型低气含量铝合金锭被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品。

　　三、募资助推高成长

　　再生铝行业属于国家大力鼓励发展的循环经济产业，是铝行业发展的主要方向。随着国家节能减排各项政策的实施，再生铝在我国铝产品中的比例会逐步提高，发展潜力巨大，拥有广阔的发展前景。国际铝业协会，全球铝再生委员会主席，海德鲁铝业公司再生铝部门主任伯格曼表示：未来十年再生铝产量将增加75%。

　　怡球资源母公司现有铝合金锭产能为26.90万吨/年，子公司马来西亚怡球现有铝合金锭产能为5.10万吨/年，合计为32万吨/年。未来，公司计划利用本次募集资金，投资废铝循环再生铝合金锭项目，该项目的设计产能为年产铝合金锭27.36万吨。 马来西亚怡球计划以自有资金进行铝合金锭产能扩建项目，预计2013年初达产，其产能将增加至12.60万吨/年(原产能5.10万吨/年将停产检修)。上述项目建成后，公司铝合金锭总生产能力将达到66.86万吨/年。另外，建设研发中心，主要包括研发中心大楼建设、购置研发检测设备和ERP管理系统，将进一步扩大产能、提升研发水平，提高经营效率、降低成本，增强公司产品的市场竞争力。

　　借力资本市场，怡球资源今后将以业内领先的工艺技术和优良的产品质量为基础，依托在再生铝合金行业多年积累的原材料采购、熔炼加工和市场营销等方面的专业经验以及国际化的运营模式，努力提升公司产品的市场占有率，三年内达到年产再生铝合金锭60万吨规模，成为世界再生铝行业的领先企业，并以企业的稳定成长回馈投资者。